今年2月9日，中国新能源领域迎来了一个重要转折点，国家发展改革委与国家能源局联合发布了被誉为划时代文件的“136号文”——《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》。这一文件的出台，标志着新能源全面进入市场化阶段，行业迎来了前所未有的发展机遇。
自“136号文”发布以来，新能源领域的讨论几乎都离不开这一文件。下游发电企业积极响应，掀起了一股“抢装潮”，争相在政策划定的6月1日新老划断节点前启动一批项目，以期获得更有利的结算差价。同时，这些企业也在焦急等待地方细则的出台，并加班加点更新投资收益率测算模型，以应对即将到来的变革。
上游制造商在经历了长时间的价格低谷后，终于迎来了转机。受下游抢装潮的刺激，产业链价格持续上涨。然而，对于6月1日后的市场前景，多数声音持悲观态度。一些头部企业担忧当前价格涨势过猛，未来可能面临更大的跌幅，甚至表示对这波涨价感到“害怕”和“担忧”。
为了深入理解当前行情及行业走向，我们需要从3月份以来产业链各环节的表现说起。在硅料环节，根据新能源研究机构InfoLink的数据，截至3月底，致密料交易价格区间在38元/kg至43元/kg之间，均价为40元/kg，较2月有所上升，但整体涨幅有限。颗粒硅方面，价格自2月起持续上涨，但去年跌幅较大，至今仍未完全恢复。
3月份，硅料市场交易活跃度有所提升，受下游抢装和组件涨价等因素刺激，价格有所上涨，但幅度相对较小。这主要是由于该环节产能过剩问题突出，无论是硅料厂还是硅片厂，都有大量库存，限制了增量订单和价格走势。预计此轮“抢装潮”对硅料价格的影响有限，后续价格将以持稳为主。
硅片方面，据InfoLink统计，上一代技术路线的182-183.75mm尺寸单晶P型硅片交易均价近4个月未变，仍为1.15元/片。而主流N型硅片价格则有所上涨，其中182*210mm尺寸N型硅片年内涨幅近30%，成为涨幅最高的主流产品。然而，去年全年相关产品跌幅较大，厂商仍在盈利线下挣扎。
在“136号文”出台前，硅片已迎来涨价行情，核心逻辑是去产能较早，供需关系明显改善。随着“抢装潮”的刺激，部分N型硅片库存消耗殆尽，供不应求，价格大幅走高。然而，市场对此后的走势并不乐观，预计抢装窗口关闭后，整体市场需求将快速转弱，价格走低。
电池片环节同样表现出强劲的需求和价格走势。据InfoLink数据，尽管早期大幅上涨的PERC电池交易均价有所回落，但年内涨幅仍然可观。而占据市场主流的N型产品方面，TOPCon电池价格持续上涨，其中182*210mm TOPCon电池涨幅尤为显著。随着复工复产情况增多和抢装窗口收窄，电池片未来价格走势的不确定性增大。
作为光伏电站的核心设备，组件价格走势直接反映了市场供需和利润空间。自光伏行业产能过剩以来，组件价格一直难以上涨。然而，“136号文”发布后，主流TOPCon组件交易均价终于迎来小幅上涨，结束了近两年的低迷态势。此后，组件价格持续走高，涨幅扩大。然而，“抢装潮”刺激下的涨价也带来了行业乱象，如撕毁订单、拖延交货等，影响了行业秩序。
近期，一些行业头部公司和大佬纷纷发声，呼吁不要为短期利益扰乱市场，应坚持自律公约的去产能节奏，以达到长期稳价的目的。他们表示，当前非理性的涨价对企业经营和客户都是干扰，应控制好自身能控制的变量，管理好生产、库存和客户交付。同时，从业者对全年需求情况表示担忧，尽管部分机构调高了全年装机水平预期，但企业普遍认为能够与去年持平已属不易。
